8月24日 13:30

高盛:國壽業績今日揭盅 留意購27500/29567 平保開市再創新高 留意購25902沽20804

業績前瞻：國壽(02628)將於今日公布中期業績。近日有券商發出報告，預料VNB增長可帶動壽險股內含價值(EV)按半年增2%至18%，並預料內地保險商今年上半年盈利增長相對平穩及上調目標價。國壽今早跟隨大市高開，現報24.15元，升1.26%。

資金流向：近期資金持續流入中壽認購證，錄得連續超過20個交易日資金流入。而上周三至本周二的5個交易日合共有2,581萬元資金流入中壽認購證，為該時期最多資金流入的個股相關資產。

輪證選擇：投資者如看好，可留意價外幅度約10%，年期約4個月的認購證。當中可留意以下為類近條款產品之中街貨較少及槓桿最高的選擇。

中壽購(27500)，行使價26.80元，2017年12月28日到期，實際槓桿9.2倍
投資者亦可留意以下較貼價及較長年期的產品，為類近條款產品之中槓桿較低及街貨最少的選擇。

中壽購(29567)，行使價24.93元，2018年01月26日到期，實際槓桿7.4倍

正股表現及消息：平保(02318)今早開市再創歷史新高見64.9元，及後升幅收窄，現報63.55元，升0.55%。平保中期業績勝預期，派息大增。而近日有券商發表報告，上調平保今明兩年純利預測分別3%及7%，預料今年其新業務價值增長達36%，並給予「買入」投資評級給上調其目標價至73.29元。

資金流向：上周三至本周二的5個交易日合共有978萬元資金流入平安認沽證。而進一步觀察，可見投資者於本周二，趁平保股價高企時將資金流出認購證作獲利之途，錄得3,259萬元資金流出。

輪證選擇：平保獲業績帶動造好，近日屢創歷史新高。投資者如看好或早前持有平保認購證，相信已錄得一定利潤，加上現時貼價認購證普遍面值較高，而且部份貼價產品的街貨亦有偏高的情況，投資者現階段可考慮行使價較高的認購證。投資者可留意以下類近條款產品之中槓桿最高的選擇。

平安購(25092)，行使價69.38元，2018年01月25日到期，實際槓桿9.0倍
相反，投資者如看淡平保高位回落，可留意以下為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
平安沽(20804)，行使價51.00元，2018年01月30日到期，實際槓桿10.4倍
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛中壽及平安認股證條款：
中壽 購 (27500) / 行使價 26.80元 / 到期日 2017年12月28日 / 實際槓桿9.2倍
中壽 購 (29567) / 行使價 24.93元 / 到期日 2018年01月26日 / 實際槓桿7.4倍
平安 購 (25092) / 行使價 69.38元 / 到期日 2018年01月25日 / 實際槓桿9.0倍
平安 沽 (20804) / 行使價 51.00元 / 到期日 2018年01月30日 / 實際槓桿10.4倍

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