1月12日 09:23

高盛:恒指逼近兩萬三阻力 短期貼價沽輪部署回吐可享高槓桿 留意沽14105

港股周三高開81點後升幅再擴大，並以接近全日最高位收市，報22935點，升190點，成交增至697億元，僅差65點已抵達23000點大關。恒指自去年底於250天線觸底回升，迄今已升近1500點，資金對開淡倉興趣濃厚，截至周二止過去十日，恒指淡倉僅一日錄得淨流出，累計淨流入近3.3億元，單計恒指認沽證亦近4700萬。

周三即市觀察，活躍恒指認沽證普遍為較價外的中長期產品，部分產品之到期日近半年或以上，而行使價則僅稍高於約21000點、甚至低至20000點，價外幅度逾5%乃至超過12%，實際槓桿亦未算特別吸引，由8倍至約13倍不等。

惟指數逼近23000點的約兩個月高位阻力，目前投資者入場短線看調整的意欲最高，較少考慮長期持貨，故選擇長期證並無特別優勢。此外，部分看淡投資者或由22000點附近起步持貨，迄今或已錄得潛在虧損。不少投資者加倉時慣性選擇相同持貨，惟須注意因市況不同，既有持貨或已太價外，不適合目前應用。

如擬於高位短線看淡，目前市場上一批中短期貼價認沽證，可提供更理想的實際槓桿，而且更能緊貼指數變化。其中可留意貼價高槓桿認沽證(14105)，行使價22200點，價外僅3.2%，2017年4月27日到期，實際槓桿15.3倍，換股比率6000。

市場上條款相若的恒指認沽證一共有三隻，部分面值雖較低，但買賣差價則較闊。14105為條款相若的貼價認沽證之中，實際槓桿較高同時亦能提供較理想買賣差價之選。

看好留意新上市最貼價牛69030 看淡留意熊61907及61546
周四將有一批新上市貼價牛證，收回水平於22456點，其中可留意牛證(69030)，行使價22356點，收回價22456點，換股比率10000，預期比周三最貼之產品提供最高槓桿。

另如看淡，則可留意熊證(61907)，行使價23600點，收回價23500點，換股比率10000，槓桿比率33.2倍；或熊證(61546)，行使價23850點，收回價23750點，換股比率10000，槓桿比率23.6倍。

騰訊重上200元大關 看好留意高槓桿購14275、看淡留意貼價沽14434
騰訊(00700)周三收報200.8元，升1.4%，即市觀察有資金跟進升浪。今早活躍認購證主要集中行使價約200元以上輕微價外證。如看好可留意高槓桿認購證(14275)，行使價208.98元，2017年4月26日到期，實際槓桿10.4倍；如看淡可留意貼價認沽證(14434)，行使價189.9元，2017年10月24日到期，實際槓桿4.9倍。

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