2014年12月16日
里昂發表報告，看淡2015年水泥行業，指需求已過頂峰，利潤將會下降，調低四隻水泥股評級。
里昂預期，隨着住房銷情倒退、青年人口遞減以及保障房無加速興建跡象，明年水泥需求將會減弱，而住房建設從2015年起開始減少，對東部和南部的水泥企業利潤影響最大，業界平均盈利料將低於市場預測的15%。
不過，里昂認為山東水泥業界有合併潛質，山水水泥(00691)將受惠行業汰弱留強，將其目標價由3元升至3.3元，維持「跑輸大市」評級。
里昂又將安徽海螺水泥(00914)評級由「買入」降至「沽售」，目標價由30元大劈一成半至25.5元，把中國建材(03323)評級由「跑輸大市」降至「沽售」，目標價由7.5元降至6.5元；華潤水泥(01313)由「買入」降至「跑輸大市」，目標價由6.3元大降15.8%至5.3元。金隅(02009)評級由「買入」降至「跑輸大市」，惟目標價由6.3元升至7元。
