2026年10月20日
上周，馬斯克在得州McGregor的SpaceX試驗場，奉上一場近乎炫技的表演。新一代Roadster沿着高約21米的弧形坡道攀升，直至整車倒懸，仍能憑藉底盤風扇抽走車底空氣，製造最高2G吸力，四輪緊貼坡道而不墜。其後，車身再藉冷氣推進器在半空翻轉，零至60英里加速僅需0.81秒。
場面固然震撼，但筆者上周五更關心的，是特斯拉(TSLA)股價屏幕，股價盤中曾升2.2%，收市卻倒跌2.1%。這個畫面，就是市場最直白的語言：技術再驚艷，賭桌上的大戶看的，永遠是另一副牌。
表演是表演，賬是賬。特斯拉市盈率逾350倍，上季汽車毛利率由19.2%跌至16.3%，每股盈利低於市場預期三成。馬斯克形容Roadster的吸力「強大到能把拖車鈎的鍍鉻層都吸走」，可惜股價沒有底盤風扇托住，最後是地心吸力佔上風。
這正是教科書級的「好消息出貨」......
(節錄)
李浩然 經緯浩談
原文請閱今日信報
