大行報告丨瑞銀:A股下行風險有限

瑞銀證券稱，目前A股市場面臨的下行風險有限，因ETF流入、A股盈利仍處於上行周期等。

外電引述瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在報告中表示，近期的回調更多源於投資者對於科技板塊此前較高交易擁擠度的集中釋放，公募基金也面臨「回本贖回」的壓力。

他指出，自2024年以來，每當上證指數快速回調至關鍵點位下方，ETF均會獲持續的淨流入。近期的淨流入分布在滬深300ETF、中證500ETF、中證1000ETF、創業板指ETF與科創50ETF。

他表示，當前大科技板塊的周度成交額佔全部A股市場的比例已回落至今年4月初水平。成交額排名靠前的個股的交易擁擠度同步大幅回落，顯示尾部風險和交易擁擠已基本得到了釋放。場外資金短期內快速回流的概率較低，因其風險偏好的修復仍需時間。

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