2026年10月12日
上周初段恒指曾升至24354高位，花了兩天時間才完全補回本月2日的下跌裂口(24332和23865點)，之後連跌兩天，一度插落23737點的3個月新低，最後亦只稍為反彈至23785收市，仍要跌345點。不過，翌日恒指卻高開156點，順勢升達425點至24211水平收市；按周回升239點或0.99%。
恒指結束了連跌4周的弱勢，並收復早於9月底失守的5天線，但50天、20天、10天、5天線依然由上至下排列，滿眼都是技術死亡交叉。因此，市場有分析估計恒指上周五只是「死貓彈」。
事實上，相對敏感的短線市寬(3天線高於18天線股份比率)，上周五不升反跌0.3個百分點至37.8%，甚至過去一周亦跌了2.9個百分點，按日及按周都與恒指呈明顯的「熊背馳」，港股短線市底仍未改善。此外，EJFQ反映弱勢股沽壓的弱勢股指數按周再升4.9個百分點至51.6%，弱勢股指數高於40%的本欄稱為「亢奮區」門檻，代表恒指短線仍有急跌風險。
但話說回來，弱勢股指數自9月24日於29%觸底後，連升8個交易日至上周四再升4.1個百分點至55.7%的逾3個月新高，到周五卻跌去早一日的全部升幅，而在弱勢股指數較大幅波動的兩天期間，每日主板成交額則從上周初段持續少於1000億元，急增至超過2000億元，成為9月22日以來再度高於20天平均線。沽壓在相對大成交額的配合急升驟跌，本欄甘冒overanalyze的質疑仍要猜測，似是大戶(鱷)先踩低指數然後撈貨的舉動，換言之，大戶是刻意布置一個bear trap(例如上周四恒指5天線得而復失）。
而大戶「做嘢」的另一佐證是「恒指窩輪及牛熊證最痛指數」顯示，上周五收市後由之前一日的23600點暴升至24700點，儘管熊證街貨比例從58%減至56%，但恒指只要再升100點，就有652張熊證「打靶」，恒指若升200點，遭強制收回的熊證便增至978張；相反，恒指要跌達400點，才僅得135張牛證被「打靶」。顯而易見，大戶已做好準備「獵熊」；加上恒指已經第6個交易日未能返回EJFQ系統1個標準差計算的TrendWatch上升通道，市況極之超賣，尤其會使大戶挾淡倉事半功倍。
搏拳操作：由於恒指補回10月2日的下跌裂口後未能企穩(見10月5日「搏拳實錄」)，老徐於是一直按兵不動。但最新恒指顯著升穿了5天線，技術初見起色，兼且相信大戶似已完成安置bear trap，老徐已於上周五沽出24600點即月put(收取540點期權金)，並打算恒指一旦確定收復現於24271點的10天線就買入即月期指，實行加注長倉博恒指進一步反彈。
老徐
