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2026年10月8日

人民幣滙率政策立場丨人行:從不搞競爭性貨幣貶值

中國人民銀行發布關於人民幣滙率的政策立場,指出中國貿易發展根源於產業國際競爭力的提升,中國沒有必要,也無意通過滙率貶值獲取貿易競爭優勢,從不搞競爭性貨幣貶值。

人行稱,中國實施以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動滙率制度,堅持讓市場在滙率形成中發揮決定性作用。

人行提到,國際上有關滙率均衡水平的評估方法尚不成熟,將個別評估結論作為人民幣滙率低估的官方依據,是對評估結果的曲解和誤用;滙率受經濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發風險事件等多種因素影響,與經常賬戶不存在簡單線性關係。

人行認為,將本國產業競爭力下降、財經約束弱化和複雜結構性問題簡單歸因他國滙率,是對自身調整責任的推諉和迴避。中國將堅持推進經濟增長方式轉型,擴大內需,完善營商環境,深化高水平對外開放,促進全球經濟向更加開放、包容、平衡的方向發展。

該行指出,2025年以來,人民幣對美元滙率累計升值約9%。特別是2026年以來美元指數和美債收益率較快上行,非美貨幣普遍貶值,人民幣對美元滙率總體延續升值走勢。向前看,影響人民幣滙率的因素較為多元,推動升值和貶值的因素都存在,滙率走向還有不確定性。

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