2026年9月21日
過去一周恒指基本在美國聯儲局預期加息(FOMC於17日香港時間上周四凌晨公布議息決定)的外圍因素作用下爭持，到聯儲局一如市場加息0.25厘，恒指低開並一度下跌超過350點後，卻反彈至24604點的比全日高位相差僅2點收市，跌幅縮窄至109點。翌日，恒指乘着昨天的「(大)槌頭陽燭」技術型態裂口高開，迅即衝上24862點才遇阻，結果仍反彈146點至24750水平收市；按周則再微跌55點或0.22%。
恒指典型地驗證就聯儲局加息「buy on rumor，sell on fact」的投資術語；上星期起步(14日)即升越了本月11日的下跌裂口(24889和24851點)收市，在加息成為「fact」時，則一度跌至24357的兩個半月低位，算是已經做足先buy後sell的「一齣戲碼」。
而恒指剛完成price in美國加息陰影壓力，次日(上周五)就收復早於9月8日失守的5天線，主板更錄得2665億元的兩星期以來最大成交額。恒指有大成交額的配合升穿5天線，同時呈現一支「(小型)倒轉槌頭」陽燭，恒指應有力進一步技術反彈。
不過，整體港股的市底仍未見改善，首先是最「敏感」的短線市寬(3天線高於18天線股份比率)，按周續跌3.1個百分點至39.7%，以及滯後的平滑中線市寬(10天線高於50天線股份比率)，也再跌3.2個百分點落到去44.5%；此外，EJFQ反映強勢股買盤的強勢股指數，更由24.8%連跌5天至18%，兼且低於反映弱勢股沽壓的弱勢股指數達23個百點之多。
但儘管短線及平滑中線市寬未有「起色」，EJFQ「綠紅比率」早在7月24日於-47.7%的今年最惡劣水平觸底，並反覆回升至最新的-32%，顯示負面勢頭的股份數目頗為顯著減少，加上弱勢股指數自8月底以9.3%見底回升以來，直到上周五才開始由41.4%跌至41%，也許是代表沽壓終於需要「唞氣」，而中線市寬(高於50天線股份比率)能夠大幅揚升3.1個百分點至44.4%，證明中線市寬或真的可以比相對滯後的「平滑中線市寬」率先見底。
另一方面，恒指已連續6個交易日未能返回1個標準差計算的TrendWatch上升通道，實在非常超賣，加上剛以「倒轉槌頭」(有機會是技術見底或跌浪尾聲的訊號)陽燭升穿5天線，再有「綠紅比率」持續改善的助力，相信恒指短期會進一步反彈，繼較早時補回9月11日的下跌裂口後，向緊貼着的9月10日的另一個下跌裂口(25161和25021點)進發。
搏拳操作：雖然恒指上周四開市後很快就大幅跌穿了上周本欄提及的24570點止蝕位，但老徐相信(其實有強烈的投資心理bias成份)只是市場對美國加息落實的「短暫過度」反應，期(祈)望恒指能夠反彈升穿24570點收市而拒絕立刻斬倉，加上唔抵得美國財長貝桑要為日圓滙價做莊（見9月14日「搏拳實錄」）的講法，老徐大部分時間「重操故業」投入炒滙，注意力更多地放在較早時先後開設的兩張日圓期貨短倉(賭日圓兌美元滙率再轉弱）。
得「幸運之神」眷顧，其中一張日圓期貨已食胡，而恒指亦「如願」反彈。現在繼續揸住兩套恒指衍生工具長倉，冀可反敗為勝。
老徐
