2026年9月7日
美國10年及30年期國債孳息較早時升至多年新高，美股顯著下跌，恒指上周亦連續4日受壓，其後紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)接受CNBC訪問時表示，長期國庫債券孳息上升並非憂慮通脹，只是反映經濟強勁，而借貸成本上升不一定影響央行貨幣政策。
紐約聯儲銀行是聯儲局轄下12家最「權威」的地區銀行，威廉斯說債息抽升不一定導致加息的言論，顯然是要安撫華爾街情緒；聯儲局貨幣政策有投票權的理事Christopher Waller甚至明確表示，在9月中的FOMC會議應維持利率不變。聯儲局兩大重磅級人物「放鴿」，上周四(3日)美股應聲急彈，刺激翌日恒指也高開302點，順勢衝到25791才見阻力，最後仍升437點至25650水平收市；按周則輕微回升66點或0.25%。
先前本欄參考EJFQ系統的多項指標之後，得出恒指<充分準備破關>(見8月31日「搏拳實錄」)的結論，豈料美國長債息率突然爆升，相關技術利好形態上周一開局就已改變，恒指失守剛收復的5天線，尤其是股價高於50天線股份比率的中線市寬，以及有效隔除雜音的平滑中線市寬(10天線高於50天線股份比率)都同時「變質」，雙雙跌穿50%的強弱分界。
幸好EJFQ反映強勢股買盤的強勢股指數，持續高於反映弱勢股沽壓的弱勢股指數(起碼超過14個百分點)，亦為經歷4連跌衝擊的恒指，第二天能夠顯著回升供給「彈藥(買盤)」。
上周五恒指不但收復之前4日的跌幅，更一舉升穿5天、10天、20天線，再度返回約25400至25800點的近3個月以來最大型的成交量密集區。更值得注意的是，該日恒指及國指成分股(兩個指數有部分個股重疊)的上升股份比例多達88%和94%，須知道恒指及恒生綜合指數今天(7日)開始新加入不同數目的成分股，不排除仍有芬佬在指數改動(其實是「壯大」)生效前夕趕忙完成調整投資組合，特別是與指數掛鈎的ETF更必須作出或添或淢，而好友亦趁機「搭（芬佬重整投資組合）尾班車」反攻，連跌3日的強勢股指數到上周五反彈1.2個百分點至29.7%，繼續高過連升4日至15.6%的弱勢股指數。
最後，恒指上周五明顯回升，沽空比率卻跌穿5天及20天平均至17.3%的兩周低位，反映淡友也不敢「逆勢」有所行動，加上恒指呈「倒轉槌頭」陽燭的技術利好形態，8月24日本欄相信<儲足條件9月闖高峰>依然有效。
搏拳操作：上文提及的兩個中線市寬「變質」，令一直都是睇好的老徐唯有按兵不動，揸住兩張長倉(買入9月份25380點期指以及25400點short put)眼定定觀望。圖表顯示，恒指似乎正在繼8月中旬以來構築第二個「小圓底」或cup and handle，一旦確認突破25800點的成交量密集區頂，老徐就會追揸期指或short put。
老徐
