2026年8月6日
8月6日恒指跌逾1%，科指跌逾2%，大市氣氛偏弱下然而弱市之中，卻出現了兩隻逆市上升的奇葩，創科實業(00669)及稀宇科技(MiniMax)(00100)，後者更以大幅反彈夾大成交收市，一隻是業績期的優異生，一隻是消息面的勝利者，兩者並排而立，剛好照出了當下市場最真實的取態。
盈利驗證支持股價的範本
創科實業交出的一份中期業績，堪稱讓投資者滿意的成績，純利增長、毛利率擴張、現金流充裕、增加派息、啟動股份回購，該五項指標全部向好，隨即大行集體上調目標價，由大和、麥格理、高盛、野村到滙豐，無一不上調估值，其實一早有人直覺得，大行見好就去唱好、見衰就去唱衰，其參考價值一早已蕩然無存，是否這樣就留待看官自行判斷，但可以肯定的在跌市之中，業績就是股價支持最明顯的照妖鏡，創科實業的逆市靠穩，就說明了一件事，有實質盈利增長、有現金流、有股東回報的股份，市場願意在業績期給予溢價並會實質行動支持。
消息驅動而非盈利修復
稀宇科技表現亮眼，受惠納入港股通消息股價大幅反彈，但這一回的回升，並不等於AI硬件板塊全面復甦，事實是恒指下跌、科指下跌，百度(09888)、騰訊(00700)、中芯國際(00981)、華虹宏力(01347)、壁仞科技(06082)及兩倍南方海力士(07709)等AI相關股份仍錄得跌幅，稀宇科技的升勢，本質上暫時屬消息層面驅動的反彈，而非似創科實業有實際盈利去支持的那種，雖然市場對其業務前景有正面預期，但觀同行股價，市場資金根本仍未肯大舉回歸。
因此在密集業績期內，選低估值、高股息一類仍較安全，至於AI科技次新股，雖然由高位回落很多，有些甚至回調逾一半或以上，看似十分吸引，但要明白其股價回落就只因未有業績數據去支持，而該數據快要在8月下旬至9月上旬見光，現時會計佬應該最早知盤數靚唔靚，市場總會有春江鴨的存在，但該批次新股普遍無反應，就應該估到少少啦！
梁健雄
筆者未持有上述股票
編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會司庫一職，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！
