信觀點丨明明2x轉眼變成1x?

有時候真的無法參透證監會的監管邏輯。早前，證監會發通函「優化」單日槓桿及反向產品(L&I Products)，就容量高度受市況變化影響的槓桿及反向產品，發行商「須採用靈活槓桿結構」，發行商必要時可下調槓桿倍數。據證監會的說法，「優化」後的槓反產品，在高交易量期間有更大空間管理產品。

「靈活槓桿」產品每日收市後，將會披露下個交易日的實際槓桿倍數。一般個股以及部分指數槓反產品，均可能須採用靈活槓桿結構，取決於資產流動性、槓桿倍數及市況。換言之，大部分已上市的槓反產品，例如近期備受關注的兩倍南方東英SK海力士(07709)都需要被「優化」。

另一重要改變，但只在證監會通函內出現，新聞稿卻未有提及的是槓反產品命名方式。這些槓反產品將不能稱為「ETF」，而是必須列明「槓桿產品」或「反向產品」、槓桿倍數，以及「每日」字樣。

(節錄)

寧思雋思家投資

原文請閱今日信報

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