金管：港銀再減P不利風險管理

美國利率政策存在多項不明朗因素，惟香港銀行最優惠利率（P）已回落到加息前水平，市場一直期望港息進一步向下刺激經濟。金管局副總裁阮國恒表明，港銀淨息差相比國際同業已相當低，如果再減P而儲蓄利率未能同步下調，將令淨息差進一步收窄，影響銀行盈利能力，不利風險管理。

香港銀行業近年面對較大的信貸風險，較顯著部分來自本地商業房地產（CRE），去年9月底止，特定分類貸款比率為1.98%，按季升0.01個百分點；內地相關貸款的特定分類貸款比率則按季降0.17個百分點，至1.99%。

阮國恒指商業地產多不良貸款

阮國恒表示，現時內地信貸風險有所回落，但無論全球宏觀經濟、地緣政治以至利率走向都存在不明朗因素，外界不應該期望香港銀行整體壞賬率已見頂，可以預期本港不良貸款佔比正在上升，當中「商業房地產相關不良貸款率仍具挑戰性」。

港息回落有助企業紓緩負債壓力，而市場充斥銀行減P的期望。阮國恒提到，以最優惠利率定價的貸款，多為規模較細的中小企和物業按揭，去年11月底止，接近九成未償還銀行按揭貸款以香港銀行同業拆息（HIBOR）作為定價參考，實際上香港大部分貸款都以HIBOR作定價基礎。

金管局數據顯示，香港零售銀行整體除稅前經營溢利，在2024年及2025年首三季仍錄得溫和增長，但盈利上升主要由非利息收入增長帶動；即使淨利息收入由於銀行持有債務工具等附息資產增加，而在2025年首三季稍微回升，但對利潤增長的貢獻仍較2024年前為低。

P息抵5年前水平再降空間細

香港零售銀行淨息差在2025年首三季收窄至1.47厘，2024年同期則為1.5厘。阮國恒形容，港銀淨息差在國際水平屬偏低，如果港再減P，但沒有相應降低存款利率，會對淨息差構成額外壓力，並可能影響盈利能力。現時P已回到2021年水平，進一步下調空間有限。

據美國聖路易斯聯儲銀行數據顯示，去年第三季止，美國銀行業淨息差為3.3厘。

阮國恒說，作為監管機構，由風險管理角度出發，不欲見到香港銀行業淨息差太低，如果HIBOR因應美息回落，則可望對本港經濟有正面作用。現時主要銀行的H按利率，為一個月HIBOR加1.3厘，封頂利率為3.25厘。換言之，當一個月HIBOR下跌至1.95厘以下時，供樓利息會跟隨下跌。

採訪、撰文：董曉沂

（信報好書推薦：單偉建著《走出戈壁》【六度加印，親筆簽名】，$268本地包郵）

實體書本地包郵優惠：https://bit.ly/hkejpb139a