2026年1月21日
資本集團發布《股息觀察》報告，預計2025年全球最大1600家上市企業的利潤達到創紀錄的4.85萬億美元，按年增長12.2%。有利可圖的公司以派發股息或股票回購的方式回饋股東，2025年全球前1600大企業的股息及股票回購總額將達到3.5萬億美元，增長7.7%，較2016年的水平翻了一倍。
報告指出，2024年中國及香港公司的利潤飆升10.7%，至7210億美元，創歷史新高，預測顯示2025年利潤或進一步增長6.8%，至7690億美元。
同時，2024年股東回報總額達3550億美元，其中股份回購為970億美元(佔總額27%)。在央行推出優惠貸款鼓勵企業回購股票的政策後，股票回購額增長接近3倍。
2024年中國及香港的總派息覆蓋率維持在2.02倍的穩健水平，預計2025年將維持相若，屬所有主要市場中最高。
資本集團股票投資總監Andy Budden表示，自2016年以來，企業利潤、現金流與股東派息均增長1倍，增速是全球通脹率的2倍。長期增長態勢推動股價上揚，產生龐大可觀的資本收益，帶來數萬億美元現金回饋予股東。企業的資產負債表較疫情前更為穩健，向股東回饋資本的做法已從美國延伸至全球。日本及中國等市場在股東分派方面仍有顯著增長空間，而在美國等覆蓋率較低的市場，盈利增長是維持較高分派的關鍵。
Andy Budden指出，對投資者而言，這突顯聚焦於具備持久盈利能力及強勁基本面的企業至為關鍵。面對增長不均衡情況，進行深入公司研究、審慎駕馭及細選良股的主動基金經理比以往任何時候都更為重要。
