深圳國資：萬科展期方案難有改善

萬科（02202）正尋求債券還款展期，彭博引述消息稱，部分投資者就此事於周日和內地監管機構會面，距離萬科提案的投票期限僅剩數日，官員呼籲債券持有人理解萬科當前的財務困境，並表示現有展期方案沒有太多改善空間，情況令部分投資者感到擔憂。

下周一投票表決

據報，萬科總部所在地深圳的金融和國資監管機構，要求債券持有人對下周一（15日）到期20億元人民幣債券展期一年的計劃發表意見，最少3位債券持有人表達將反對展期。

一家私募投資者警告稱，萬科具有國家背景，又與深圳企業有緊密關連，一旦違約可能引發系統性風險，而萬科將於明日召開債券持有人會議，審議展期提案。

此外，萬科另一筆本月28日到期的37億元中期票據，亦將召開持有人會議尋求展期，會議召開時間為本月22日。

惠譽最新報告指出，如果萬科債券未能展期並違約，將令其他實力較弱的發展商更難推進債務重組，因為整個市場對內房資產的接受程度將會進一步下降。

報告提到，內地傾向以市場化方式解決萬科的債務問題，相信市場會對具國企背景的房企有更大信心，相比之下，財務實力較弱的民企內房將在2026年承受更大的融資壓力。

同時，住建部主管媒體《中國房地產報》發布社評稱，內房債務風險因素「可以破解的，不必過分擔心」，惠譽認為，這代表內地監管部門不擔心有溢出風險，較大機會繼續推進保交樓，以換取銀行允許延期還款。

惠譽本月初把萬科評級下調至「CCC-」，以反映其難以獲得銀行貸款，和大股東深鐵集團的財務支持有限等因素。