2025年10月24日

十五五規劃丨花旗續看好科技及新能源等行業

花旗指出，中國十五五(2026年至2030年)規劃提出12項目標，在海外貿易壁壘增多的背景下更強調高水平對外開放，預計受益關鍵行業包括科技、旅遊、醫療保健等，並維持對港股、中國市場的積極觀點。

為期4天的四中全會昨天閉幕，全會審議通過「十五五規劃」建議，當中以科技自強及提振消費為亮點。全會提出，加速高水平科技自立自強，引領發展新質生產力；同時，要堅持擴大內需這個戰略基點，大力提振消費，擴大有效投資，堅決破除阻礙全國統一大市場建設卡點堵點。

花旗中國股票策略報告指出，「十五五」前三大目標為構建現代化產業體系以鞏固實體經濟、加快高水平科技自立自強、建設強大國內市場，這與「十四五」前三大目標相近。由於海外關稅壁壘增多，「擴大高水平對外開放」這一目標上升幅度最大，由第9位升至第5位。

該行稱，兩個五年規劃的目標數量同為12項，但排序有所調整，體現出政府優先級的變化，這將對相關板塊形成支持。

該行總體上繼續看好科技、旅遊、醫療保健、保險與新能源等行業，H股重點買入股份包括恒瑞醫藥(01276)、舜宇光學(02382)、ASMPT(00522)、騰訊(00700)、友邦保險(01299)及攜程(09961)。