2025年10月23日
中美貿易戰在2025年10月再度升溫，特朗普威脅從11月起對華部分商品關稅從30%，大幅提高至130%，因中國收緊稀土出口管制予以反擊，這場博弈即令原本緩和的氣氛再度緊張，歐委會表示正考慮對中國稀土出口限制採取反制措施，進一步加劇了國際局勢復雜性。
存款低息 股市高息
在中美貿易摩擦升級之際，港股出現先跌後回升的驚人韌性，或許找回早前中國人民銀行公布的兩側消息，根據公布資料顯示上半年中國境內住戶存款突破162.02萬億元(人民幣‧下同)，較年初激增10.77萬億元，人均存款達10.5萬元，較去年末期人均存款10萬，即半年增加儲錢多了5000元，不過在8月中當中國人民銀行公布7月數據時顯示，境內住戶存款少了1.1萬億元，經過市場機構分析認為，這種存款流動靈活性反映了居民金融術熟度，將銀行存款搬往其他資產，到近日上交所數據顯示、9月A股新開戶數293.72萬戶，同比與環比分別增長60.73%、10.83%，這些數據進一步佐證了居民存款正向股市轉移的趨勢，也許年初至今A股市暢旺，A股由3262.56點升至現時逾3900點，賺錢效應特別顯著，回頭看內地大型國有銀行近期活期存款年利率只得0.05%，就算三年或五年定期亦只得1.25%、1.3%，雖然內地6月通脹率只得0.1%，亦剛結束連續4個月的通縮，惟現時內地存款利率確實少得並不吸引。
場景催生慢牛
內地居民存款流向股市，而南向資金持續流入港股，似乎每當港股下跌資金就愈趨湧入，就似今日港股情況，更不約而同今日A股亦以先跌後回升。還留意大型國資企業只要有盈利就普遍承諾分紅給小股民，如中國神華(01088)承諾2025-2027年分紅比例不低於65%，內銀股現時多普遍一年派兩次息，息率一般有5厘、6厘上下，高息股正處現時低息浪潮中更使股民對其留戀度提高，就上述中國人民銀行公布7月份存款減少了1.1萬億，確不排除有出現存款搬家現象，加上近期北水淨流入又確實有增無減下，中港兩地股市或是催生股市的慢牛出場。
梁健雄
筆者未持有上述股票
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編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會司庫一職，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！
