2025年7月30日

花旗稱內地育兒補貼較能振消費

內地推出育兒補貼，3歲前每人每年派3600元（人民幣．下同）。花旗估算，計及今年1月1日前出生、未滿3歲的嬰兒相應補助月數折算計發補貼，今年政府相關開支1170億元，相等於全年消費額預測的0.23%，對刺激消費作用多於人口增長。

地方政府可自行提高補貼，所需資金由地方財政自行承擔。花旗認為，礙於多個地區本身承受財政壓力，即使加大補貼，額度亦相當輕微，而育兒補貼可彌補「違規吃喝令」和消費補貼政策效應減退的影響。

村鎮地區刺激效用料顯著

近年內地生育率偏低，政策成效需時觀察，花旗提到，靠補貼推高生育率，相關金額相當高，除養育幼童成本不低外，作為父母的機會成本亦偏高，隨時會因家庭增添成員而影響事業發展，收入增長或受限制。綜合而言，該行認為育兒補貼對村鎮地區刺激效用或較明顯，因該些低收入區域家庭可支配收入僅23119元，3600元補貼顯得較重要。

摩根士丹利預期，如內地加快推進協助社會降低育兒成本的政策，包括早前預告的免費學前教育，政府部門年均支出將額外增加600億元。大摩指綜合各項政策涉及補貼金額不高，但可被外界視為內地政府正積極推動改善社會保障和福利改革，如政策實施有效，未來10至15年間，內地生育率可望止跌並趨向平穩。

美銀證券稱，育兒補貼估計將向居民派發約1000億元，較市場預期少，政策方向正確，但推高生育率需更大力度，未來或要增加有薪產假等福利。