昨日 10:50
紫金(02899)申請將紫金黃金國際分拆至香港聯合交易所主板上市。美銀證券發表報告，視有關分拆建議為紫金短期正面催化劑，有助於實現黃金資產的價值，維持予「買入」評級，目標價19元不變。
該行指，年初至今，由於美元疲軟和貿易戰的不確定性，金價按年上漲38%，平均為2952美元/盎斯，期內純金礦股包括山東黃金(01787)及招金(01818)升幅達68至82%，而紫金H股僅上升20%，相當於2025年度預測市盈率11倍。如果我們將紫金礦業的所有黃金資產之盈利益採用20倍市盈率估值，那麼紫金和目前的股價基本上意味著該公司剩餘的銅和其他資產僅相當於3倍市盈率，而全球銅礦股的市盈率介乎15%至19倍，可見紫金的黃金資產明顯被低估。
基於紫金估值吸引、黃金及銅銷量增長，以及堅實的成本控制執行力，維持予「買入」評級。
