2025年3月17日

騰訊今年AI資本開支勢達千億

內地生成式人工智能（GenAI）自年初以來加速發展，成為今個業績季中資科技公司焦點。騰訊（00700）將於本周三（19日）公布去年第四季及全年業績，分析指出，市場淡化上季業績影響，轉而聚焦集團對今年的展望，尤其AI相關資本開支力度，以及針對AI應用的布局，包括AI智能體（AI Agents）的長期策略。

富瑞亞太區互聯網及媒體行業研究部董事總經理莊耀鴻提到，市場更為關注騰訊人工智能應用發展，特別對於AI智能體的布局。考慮到騰訊旗下微信的龐大用戶量，集團會否加碼AI投資是另一個焦點，市場估計騰訊今年AI資本開支達千億元（人民幣．下同）。

阿里巴巴（09988）上月宣布，未來3年將投入超過3800億元，用於雲端和AI基礎設施建設，相當於每年投入約1267億元。

券商預測上季多賺25%

據彭博綜合券商預測數據，騰訊去年第四季收入料錄得1687億元，按年增長8.7%；經調整盈利則上升25%，至533億元，增速較對上一季的33%放緩。

主營業務方面，券商普遍預期騰訊上季遊戲收入增長加快，主要得益於《地下城與勇士：起源》和《三角洲行動》等遊戲的貢獻，以及海外遊戲收入表現。野村預估，騰訊去年第四季遊戲收入可按年增長近16%，較對上一季的13%加速，其中本土遊戲收入按年升18%，海外遊戲收入多12%。

營銷服務（前稱「網絡廣告」分部）則受累消費疲弱，招銀國際預測上季分部收入錄得12%的按年漲幅，較對上一個季度的17%放緩。金融科技服務同樣受影響，拖累整體金融科技及企業服務收入按年僅多2%，與去年第三季相若。