2025年3月4日
比亞迪(01211)以折讓7.8%配股集資435億元。花旗發表報告認為有關股權融資屬正面，維持「買入」評級，目標價688元。
花旗預計比亞迪將主要將所得款項用於支持海外擴張、研發、補充營運資金和一般企業用途，認為股權融資屬正面，因為根據該行的估計，公司2025-27年海外資產回報率可能高達 16.2%/22.5%/28.7%。配股原因主要是比亞迪在國內擁有大量自由現金流和凈現金，但將人民幣從中國轉移到中國境外的貨幣並不靈活且成本很高，並且在海外資本支出周期的初始履行期間缺乏獲得定期批准的靈活性。
該行相信，只有頭部領先的車企同時在支援AI和機器人現金消耗周期，以及大規模海外擴張階段方面具有這一優勢，維持比亞迪及吉利(00175)為行業首選。
