2025年2月27日
DWS亞太區投資總監吳雙榮指出，外資於本輪中資股升市當中，十分留意人工智能(AI)是否有助刺激企業加大資本開支，以及推升企業盈利，觀察這些因素之後，再決定這次由估值所推動的升市，屬「可長線投資」(investable)還是短線交易(trade)。
此外，下周的兩會及美國對華關稅亦值得注視。據DWS預測，美國仍有機會進一步將中國關稅由現水平增加一成，至最終的40%。不過，吳雙榮相信，本輪關稅戰對中國影響不及「特朗普1.0」時期嚴重，因中國已將出口市場分散至其他國家，估計美元兌人民幣年底只會轉弱至7.45。
中資股方面，DWS對中國市場繼續採取槓鈴策略(barbell strategy)，一方面看好中國金融股， 另一方面亦對數據中心及軟件一類AI相關科技股持正面好法。
吳雙榮坦言，即使考慮到美國科技股盈利表現強勁，但該板塊估值仍算昂貴，相對較看好當地的醫療護理及金融股。DWS對標普500指數今年底目標價為6500點，高出現價約9%。相對而言，DWS較看好歐股，料德國在大選後有機會加大財政開支，對當地經濟正面。
其他股市方面，DWS仍偏好日股。吳雙榮解釋，日本及印度都具有結構性增長故事，惟提醒日股或會受日本央行加息，繼而導致圓滙轉強影響，日本央行今年料加息兩次並推升買圓滙轉強至145，而印度股市則仍然受到估值過高問題困擾。
