2025年2月4日

余偉文：港利率走勢不明朗 高息持續

貿易戰再度開打，美國新加徵關稅再為市場帶來不明朗因素。金管局總裁余偉文【圖】指出，關稅措施令美國聯儲減息步伐暫停，仍需時觀察相關發展，雖然預期本港利率走勢會與美國一樣，朝着減息方向走，但步伐及幅度較為不明朗，香港處於一個類似較早幾年的高利率環境並會繼續。

聯儲局1月底宣布維持聯邦基金利率不變，港銀亦按兵不動，包括滙豐、中銀（02388）、恒生（00011）和渣打（02888）在內等大型銀行，昨天亦同時宣布最優惠利率（P）和儲蓄利率維持不變，當中，滙豐的P繼續為5.25厘。

聯滙制度最適合本港

余偉文昨提到，關稅摩擦、美國反移民政策和其他稅務政策，都會影響美國整體通脹走勢，並左右美國和香港的息口走勢。關稅等措施影響本港營商、利率前景和樓市發展，對於營運情況。

余偉文提到，內地和香港近年出口目的地已愈來愈多元化，可稍為緩和關稅的打擊，同時，內地有不少刺激經濟措施擴大內需和消費等領域，對香港經濟帶來一定程度的提振作用。他認為，關稅措施落實後，會否有更多地區作出反制等仍需時才可進一步研判，而任何貿易摩擦對環球經濟、通脹和供應鏈都會帶來衝擊，不會有任何經濟體有好處，指「唔會有贏家」。

樓市方面，余偉文強調，本地住宅庫存、投資者因貿易摩擦對買樓意欲的影響、以至減息和吸引人才計劃等，都會左右後市發展，他重申，市民購置物業及借貸時要留意利率不明朗因素。

面對眾多不明朗因素，余偉文直言，毋須亦無意改變聯滙制度，並稱部分專業評論員、分析員都差不多一致認為聯滙制度是最適合香港，國際貨幣基金組織的看法亦相同。

另外，再有立法會議員提出，外滙基金考慮一次性調撥資金支持政府財政，余偉文回應說，根據《外滙基金條例》，財政司司長諮詢行政長官及行政會議後，可以把外滙基金儲備撥入財政儲備，但前提要判斷不會影響香港保衞貨幣金融穩定能力；在現時外圍環境變化大的情況下，若進行調撥，要考慮會否影響市場對外滙儲備是否有足夠防禦貨幣金融穩定的信心。

他補充，亦要考慮觀感問題，市場會否猜測有第二次調撥等，若信心動搖，資金會移動得很快，影響很難逆轉。