2023年11月7日

平保冀個人業務利潤雙位增長

以綜合金融模式發展的平保（02318），其管理層在昨天的投資者開放日上表示，傳統估值模式令平保價值被低估，所以提出以客戶數、客均合同、客均利潤，即「三數」作為綜合金融模式的核心估值框架，集團長期目標是個人客戶數增至4億、客均合同數提高到5個以上、客均利潤升至每客戶800元（人民幣．下同），並推動個人業務利潤雙位數增長。

提出以「三數」為公司估值

截至2022年底，平保個人客戶數達2.27億個，客均合同2.97個，客均利潤585元，意味着「三數」目標需分別提升76%、68%和36%。2022年個人業務營運利潤1326.36億元，按年升2%，佔集團營運利潤九成。

平保總經理兼聯席首席執行官謝永林認為，傳統的估值模式如新業務價值和內含價值，只可計算到壽險公司價值，令市場忽略平保產險、銀行及資管公司等的利潤能力，所以提出「三數」，希望通過這個模型，能夠跟市場進一步交流，重構平保的估值邏輯。

客戶持逾4合同 留存率97%

要提升「三數」表現，平保指出，旗下保險、銀行、資管和其他公司業務，配合線上線下渠道，吸客之餘可交叉銷售，單計2022年，集團內各成員公司交叉遷徙新增獲客2711萬人次，交叉銷售新增合同數累計6695萬單。

管理層又稱，綜合金融有助提升代理人收入，今年首9個月，壽險代理人月均收入達10584元，其中四分一由綜合金融貢獻，代理人月均收入按年增加3085元，當中綜合金融貢獻了22%。

平保內部數據分析發現，客戶合同數量愈多，留存率也愈高，客戶持有合同數超過4個時，留存率達97%以上，年資5年的客戶，客均利潤是1年內的1.7倍，至今年6月底，平保年資逾5年的客戶佔比已提升至66.7%。

另外，平保提到，面對高淨值老年客群，可向潛在客戶定向推送具有收益優勢的理財產品，以投資顧問服務建立信賴，進而升級體驗為私銀投資規劃服務，以便切入包含年金、私募等在內的多元投資服務。內部數據分析顯示，現時至少有11萬以上該類客戶待挖掘，客均合同潛力可達10個以上，客均利潤潛力逾3.8萬元。