2022年11月28日

息口飆 保費融資惹爆煲風險

過去數年利息低企，投保人利用保費融資（Premium Financing）購買壽險的情況日趨普及，由於保費融資涉及槓桿借貸，利率逆轉上升會帶來風險，面對目前利率急增環境下，令人關注會否誘發潛在的「爆煲」問題。金管局發言人表示，據該局向銀行了解，現時保費融資的貸款質素總體維持健康，拖欠比率不高，該局會繼續留意銀行保費融資業務的最新發展。

若投資失利恐「兩邊輸」

保監局數據顯示，以個人壽險新生意的總保費而言，保費融資業務於2019年、2020年和2021年分別佔整體的17%、22%和36%。

業界人士指出，過去幾年不少投保人利用保費融資投保，主要是環球息口低企，例如保單保費為100萬元，若保單潛在回報有5至6厘，當時保費融資的實際借貸利率普遍2厘多或更低，投保人可以部分保單低押，借取70萬元來繳付保費，自己只須付出30萬元，保單回報扣除借貸開支後，仍有近3厘至4厘的回報。

隨着利率走勢逆轉，聯儲局自今年3月至今已加息6次共3.75厘，香港借貸的最優惠利率亦上調兩次共0.375厘，預期還會繼續升。

市場人士解釋，不少保費融資借貸利率是以最優惠利率為基準，例如美元保單以美元最優惠利率減1厘多至2厘，個別銀行今年的美元最優惠利率已上調3厘至6.25厘，假設保費融資借貸息率為美元最優惠利率減1.5厘，實際借貸息率已由1.75厘大升至4.75厘。若息率再上，保單的潛在回報將不足以抵消借貸成本，如果保單的投資失利，投保人「可能會兩邊輸」。即使目前未見保費融資出現太大問題，若息口持續攀升，恐會帶來較大影響。

另有業內人士透露，該公司對投保人利用保費融資會有嚴格的要求，例如必須證明即使無融資情況下也有能力繳付保費，整體而言未有發現客戶「供不起」或因此退保的情況，但確見有極小部分客戶利用保費融資僅一年，便提早清還所有欠款，可能是考慮到息率趨升會令成本增加所致。

金管局：拖欠比率不高

金管局發言人表示，就保費融資而言，該局留意到銀行普遍採取審慎及有效的信貸風險管理措施，包括小心評估借款人的還款能力及為保單抵押品訂立審慎的貸款與估值比率。

根據該局向銀行了解，目前保費融資的貸款質素總體維持健康水平，拖欠比率不高。該局一直提醒銀行須在銷售涉及保費融資的產品時，向客戶充分披露風險，包括利率風險。

保監局則稱，保險公司和保險中介人從事保費融資活動時，一向須遵守相關的監管規定，該局與金管局去年9月發布聯合查察結果，已列出業界須予改善之處；為進一步保障投保人，今年4月再發通函，向業界釐清有關監管規定，明年1月起生效。該局亦與保險業亦會制定中介人培訓課程，加強業界對保費融資的理解，同時教育公眾保費融資的潛在風險。

採訪、撰文：陳玉珍