2022年11月21日
富瑞 京東物流(02618)
評級：買入
目標價：29元 --> 27元 (較前收市價14.5元有86.2%潛在升幅)
京東物流截至9月底止第三季虧損收窄至2.87億人民幣，去年同期錄得虧損10.7億人民幣；非國際財務報告準則盈利2.55億人民幣，去年同期錄得虧損6.22億人民幣。期內，收入357.7億人民幣，按年升38.9%。富瑞發表報告，認為公司季度收入及非國際財務報告準則盈利，均好過該行預測，維持予「買入」評級，目標價則調低7%至27元。
富瑞表示，該行與京東物流管理層進行電話會議，公司強調已考慮到部分因素，推動增長上升走勢回至疫前水平，而長遠而言，專注於關鍵垂直領域的價值創造，以及解決客戶問題，是十分重要。
該行指，扣除德邦快遞，料公司第四季總收入按年增約11%至340億元人民幣，以考慮到內部收入下跌約單個位數，主要受到靖西的戰略性調整；該行亦預料，公司今年第四季毛利率或會持續改善，以及全年非國際財務報告準則盈利會達致收支平衡。
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