2022年4月29日

盛寶金融籲等下半年入市

近期中港股市波動，盛寶金融大中華區市場策略師黃永輝表示，內地減息降準及刺激經濟措施力度未如預期，加上佔GDP 35%的城市因疫情進入封城或半封城狀態，將影響第二季經濟。他認為即使中港股票估值便宜，預計只會是反彈式上升，而非牛市升勢；當疫情有所改善，待更多政策出台時，中港股市下半年或會跑贏美股，投資者可考慮下半年入市。

他認為，中港股票估值比美國便宜，現時可開始留意優秀公司。內地相對沒有大壓力收緊貨幣政策，包括房地產在內的政策亦趨向放鬆。美國加息將陸續有來，目前美股細價股跌幅較大，龍頭股還未跌很多，美股仍有下調空間，故此中港股市下半年有機會跑贏美股，建議第三、四季加重中港股配置。

估人民幣續有序貶值

目前海外投資者對中港股票配置較低，有大行更指中國股票不宜投資，黃永輝稱，內地經濟體及市場龐大，不太可能不投資，現時只是待情況回穩，中港股市仍值得留意，偏好上游採礦、半導體及與農村消費有關板塊。

離岸人民幣自上周開始大幅貶值，黃永輝指，人民幣兌美元由去年9月起保持穩定，沒有跟隨其他亞幣般兌美元下跌，相比其他貨幣升值較多。未來內地經濟料放緩，出口表現弱，相信人行態度會變為容許人民幣貶值，預計貶值會持續，但速度不會太快。

他提到，全球化逆轉影響企業盈利，加上利率陸續上升，未有即時盈利的高增長及科技行業資產估值會受到最大衝擊。市場預計聯儲局利率最終會增加到2.75至3厘，美國債券進入熊市，環球股票整體估值亦會受壓。