2022年4月7日

港3月PMI跌至42 私營經濟加速萎縮

香港私營經濟連續3個月收縮。標普全球公布最新數據顯示，3月份香港採購經理指數（PMI）跌至42，較1月的48.9及2月的42.9進一步向下，創近兩年低位，是連續3個月處於50以下的收縮區間。報告指出，受疫情持續困擾，企業新增訂單與產出量續下降，跌幅均較2月擴大，導致採購活動減少；內地因疫情實施封控，加重供應鏈壓力，整體營商情緒維持悲觀。

運費原料漲價 營商情緒悲觀

報告提到，企業新增的產出量和訂單量連續3個月下跌，在第五波疫情衝擊下，3月份更見加速下滑；由於內地實施封控，企業從內地新接的訂單量繼續縮減，海外訂單亦有類似情況。此外，社交距離措施亦對業務營運構成干擾，企業在3月份的採購並不積極，有減持存貨情況。

深圳及東莞上月相繼實施封城，令企業經營進一步受壓。報告稱，內地部分地區實施封閉管理，加劇航運及供應商的延誤，供應商表現持續惡化，整體投入成本創2011年10月以來最大升幅，反映企業承受的價格壓力大增。另一方面，俄羅斯與烏克蘭開戰亦推高原材料及運輸成本，通脹愈益嚴峻，令3月整體營商情緒維持悲觀。受訪業界人士擔心，第五波疫情將帶來更多不明朗因素。

標普全球經濟研究部副總監Jingyi Pan表示，面對第五波疫情的不利影響，以及相應的禁足措施，香港私營經濟3月有萎縮加劇的跡象，需求與產出同時急跌，而企業營商情緒亦看淡。

企業重新招聘 員工薪資受壓

她指出，供應鏈樽頸因內地封控變得更脆弱，而俄烏局勢則增添價格壓力，兩者都使企業營運百上加斤；雖然有企業反映在3月會重新增聘人手，但員工薪資目前仍被擠壓，顯示經營信心依然低迷，預料香港經濟第一季度會出現收縮。

法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷說，上海、深圳疫情未受控，對工業生產的影響較大，電子產品的製造工序受阻，尤其拖累香港的進出口行業；企業較關注內地疫情何時見頂，會否波及其他供應鏈，加上通脹導致原材料價格上揚，物流貨運問題持續，企業經營可謂雪上加霜，中小企營商情緒更趨保守，預計未來1至2個月的營商氣氛較悲觀。

料4月續差 寄望俄烏現轉機

中華廠商聯合會會長史立德表示，自第五波疫情爆發以來，企業營運深受社交距離措施影響，加上內地疫情反彈，令訂單減少，「即使有訂單，但礙於跨境陸路運輸不暢通，令港商的物流成本大幅增加，難以掌握物流時間，不少企業寧可減少接訂單。」他又稱，俄烏戰爭和相關制裁行動令石油和原材料價格大幅上升，外需偏軟，種種因素都為企業經營帶來壓力。

展望4月市況，史立德認為，雖然本地疫情近日已有好轉，政府今天發放的首輪5000元消費券亦有望帶動消費市道，惟擔心疫情在長假期後會有反彈，導致社交距離措施須延續。他估計，4月本港PMI仍低於50，除非疫情受控，與內地恢復通關，或俄烏問題出現轉機，否則預期香港營商情緒短期內不會明顯改善。