2022年3月11日
大和 京東物流(02618)
評級：買入
目標價：42元 -> 36.5元 (較前收市價19.56元有86.6%潛在升幅)
大和發表報告，京東物流管理層對業務前景樂觀，故該行重申「買入」，但削目標價13.1%至36.5元。
報告指出，京東物流去年收入升43%至1047億元人民幣，當中綜合物流收入升28%，毛利率由2021上半年的3.7%，升至全年的7.1%，因規模效益提升。
該行引述管理層指，燃料成本可控，更指客戶面對經濟下行，計劃節省成本提高營運效益，故對業務前景感樂觀，目標是今年達至收支平衡。
基於京東物流有望收支平衡，大和重申「買入」，但市場氣氛偏弱，將目標價從42元降至36.5元，折合1.4倍預期市銷率。
