2021年11月18日
滙豐環球 比亞迪(01211)
評級：買入
目標價：382元 -> 455元 (較前收市價298.8元有52.3%潛在升幅)
滙豐環球發表報告，比亞迪新能源車銷售進入上升周期，上調目標價19%至455元。
報告指出，比亞迪上季純利跌28%至12.7億元人民幣，比預期為低，因電池成本上升，拖累毛利率受壓。
不過，該行讚比亞迪上季新能源車銷量增長強勁，新能源車10月銷售亦旺，批發量達至8萬輛。撇開比亞迪電子(00285)，淨利潤率比次季增1.2個百分點至3%。
基於新能源車銷售前景強勁，將2021至2023年收入預測升3至11%，但電池成本上升影響下，故降今純利預測降8%，同時升2022和2023年純利預測11%和15%，料2021至2023年每股盈利分別達至1.73、3.13和4.17元人民幣，重申「買入」，目標價從382元升至455元。
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