2021年8月25日
花旗 金山軟件(03888)
評級：買入
目標價：69元 -> 63元 (較前收市價39.45元有59.7%潛在升幅)
花旗發表報告，估計金山軟件下半年遊戲業務增長呆滯，削目標價8.7%至63元。
報告指出，金山軟件次季純利達標，收入按年升4%至14.8億元人民幣，由於遊戲業務毛利率下跌，令次季整體毛利率按季跌2.8個百分點至81.6%。
花旗又指，金軟《劍3》懷舊服推出仍存不確定性，估計會在9至10月推出，同時有兩款遊戲會推延至明年登場，故相信下半年遊戲業務增長會呆滯，管理層更料全年遊戲收入會有5至10%按年跌幅。
不過，花旗認為金軟在辦公軟件市佔率持續擴大，加上雲端業務快速擴充，重申「買入」評級，目標價從69元，下調8.7%至63元。
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