2019年10月17日
野村 安踏體育(02020)
評級：中性 -> 買入
目標價：58.5元 -> 89元 (較前收市價75.65元有17.6%潛在升幅)
野村發表報告，認為安踏多品牌策略下，料可維持增長動力，上調評級至「買入」。
報告指出，安踏核心品牌第三季有中位收增長，當中FILA升50至55%，其他品牌則升30至35%，而管理層對下半年銷售比上半年更樂觀，尤其上季銷售比次季佳，Descente品牌已建規模及人氣，管理層目標是整體零售銷售達到10億元人民幣。
野村認為，安踏與FILA銷售動力依然強勁，尤其運動服業務在明年東京奧運來臨仍見強勁需求支撐，而最近Nike也稱內地對運動服需求仍然強勁，安踏採用多品牌策略下，增長有望維持兼可進一步跑贏對手。
有見及此，野村上調安踏今年兩年盈利預測9至23%，每股盈利達到2.19及2.73元人民幣，評級由「中性」升至「買人」，目標價從58.5元升至89元，折合28倍預測市盈率。
多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
