綜合4券商評聯想業績 麥格理料股價回吐

聯想(00992)全年純利按年上升1.4%至8.29億美元，綜合收入則升20%至462.96億美元，創新高。券商普遍維持評級不變。

麥格理表示，聯想個人電腦業務盈利仍維持穩固，而移動電話業務的虧損情況仍處於過渡階段，預期公司於未來2至3個季度削減營運開支。股價由年初至今，上升32%，預期業績公布後，股價將現回吐，維持「跑贏大市」評級，目標價由14.9元下調1.3%，至14.7元。

摩根大通認為，公司去年第四季業績勝預期，惟預期無論是個人電腦及自家品牌的智能電話業務於短期將出現需求惡化的局面，加上重組成本提高，2016年度的負擔和不明朗因素增加。該行削減2016年度盈測1%，以反映盈利復蘇放緩的情況，維持「增持」評級，給予目標價15.5元。

花旗預計，聯想的個人電腦強勁表現將抵銷智能電話的放緩情況，並相信由於新產品需求增加並產生成本協同效應，智能電話毛利率將於今年下半年復蘇。該行調低公司2016年每股盈利預測3%，惟相信公司繼續保持在個人電腦的領先地位，通過成本控制於4至6個季度可扭轉其移動電話及服務器業務，維持「買入」評級，給予目標價15.6元。

美銀美林則表示，聯想去年第四季的銷售現低於該行預測6%，該行對其智能電話業務前景看法保守，並預期在個人電腦業務上有領先的位置，惟對今年整體個人電腦市場看法保守，給予「跑輸大市」評級，惟目標價由8.4元上調7.1%，至9元。