聯想集團有限公司及其附屬公司開發、製造和銷售可靠、優質、安全易用的科技產品及優質專業的服務，產品線包含Think品牌商用個人電腦、Idea品牌的消費個人電腦、服務器、工作站以及包括平板電腦和智能手機等一系列的移動互聯網設備。

業務回顧 - 截至2023年09月30日六個月止

改善盈利能力仍是本集團的中期重點。回顧期內，本集團錄得毛利率17.5%，創下公司有史以來上半年財政季度新紀錄。方案服務業務集團的高利潤業務推動本集團盈利能力，而智能設備業務集團的利潤率亦因新機型更新及效率改善而有所提升。管理層成功推行節省開支計劃，令本集團的開支同比減少2.48億美元。相較歷史水準，儘管14.2%的費用率在縮減的營運規模下仍屬高水準，本集團仍積極精簡運營，以提高靈活性及效率。本集團的淨利潤率較去年同期下降154個基點，但隨著收入復蘇、毛利率水準穩健及持續優化經營費用率，以更好地利用復蘇趨勢，盈利前景有望得到改善。

按業務集團劃分，方案服務業務集團表現明顯優於市場，而智能設備業務集團及基礎設施方案業務集團則通過其策略專注於增長產品而初步出現改善跡象。於半年的回顧期內，方案服務業務集團的分部收入及溢利分別同比增長14%及7%。本集團於首個財政季度初面對重重挑戰，智能設備業務集團的經營溢利因而下跌28%，而基礎設施方案業務集團亦錄得1.14億美元虧損。然而，市場形勢在第二季度改善顯著，智能設備業務集團的經營溢利率回升至7.4%，按季增長102個基點，收入則按季增長12%。同樣的，基礎設施方案業務集團的收入亦錄得輕微增長，按季增長5%；儘管仍錄得虧損，但該業務分部已成功將按季虧損幅度縮減12%。

智能設備業務集團

於半年回顧期內，由個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設備業務組成的智能設備業務集團，其收入及經營溢利分別同比下降22%及28%。這種下降主要由於本集團於期內較早時間跨渠道清理過剩個人電腦庫存。然而，隨著行業需求逐步改善及庫存正常化，特別是於上半年後期，出現積極的復蘇跡象。智能設備業務集團收入於第二財政季度按季增長12%，超越自二零一八╱一九財政年度成立該業務分部以來的8%的歷史平均水準。

智能設備業務集團於上半年財政季度繼續保持其全球個人電腦行業領導地位。於本季度，該業務集團拉開與兩大競爭對手間的市場份額，進一步鞏固其市場領導地位，並且個人電腦市佔率在全球五大市場中四個排名第一。作為商用個人電腦領域無可爭議的領導者，智能設備業務集團於本季度市場份額逾26%。

於半年回顧期內，智能設備業務集團的經營溢利同比下跌28%。該業務集團積極採取策略性措施以提高盈利能力，包括控制開支和推出新產品。因此，第二財政季度的經營溢利率按季增長一個百分點，回升至僅略低於二零二一╱二二財政年度的峰值。

智能設備業務集團的長期增長策略在於投資創新及開發卓越產品及嶄新解決方案，以推動在個人電腦及非個人電腦領域的成功。其中一個例子包括本集團致力於開發人工智能個人電腦。有關解決方案將可提供個性化體驗、改善延遲情況及加強在邊緣設備的推理應用的隱私保護。這對企業客戶非常重要，人工智能個人電腦的普及將以獨特方式優化員工團隊體驗並以多種方式提高生產力，從而為智能設備業務集團的個人電腦領域締造更多增長機會。

於半年回顧期內，非個人電腦銷售佔智能設備業務集團收入的20%。智能手機銷售迅速增長，季度銷售已幾近恢復至與去年第二季度相同的水準。增長主要受惠於有利的產品組合轉變，包括高端產品組合創新高及出貨量實現雙位數的優於市場的增長。智能手機業務預計將在持續的產品創新中繼續保持增長趨勢。

基礎設施方案業務集團

半年回顧期內，全行業對基礎設施領域的IT支出的調整抑制了客戶需求，基礎設施方案業務集團的收入同比下降17%。儘管如此，有跡象表明，隨著第二財政季度行業需求回穩，基礎設施方案業務集團的收入按季增長

近期市場逆勢對基礎設施方案業務集團的長期承諾影響甚微，其堅持投資於關鍵產品，致力於建立一個全面的基礎設施解決方案組合，並將進一步拓展到人工智能領域。持續的數字化轉型為新人工智能應用帶來希望，使得基礎設施方案業務領域的投資進一步合理化，以支持生成式人工智能的發展。此新項目相關的開發成本高昂，同時去年業績高峰的高基期效應，令基礎設施方案業務集團的盈利受壓。因此，於回顧上半年期內，分部經營業績錄得1.14億美元虧損。

人工智能是公司未來成功的主要增長催化劑。為充分發揮人工智能部署的激增，基礎設施方案業務集團推出了一款具有差異化技術且能耗降低32%的新型邊緣伺服器，使企業能夠實現以高可靠性和高效率部署人工智能的應用程式。除了從邊緣到核心的設備產品外，基礎設施方案業務集團正在開發硬件、軟件和服務組合，以促進人工智能在資料創建和存儲方面的無縫交付。該業務集團的人工智能創新者計劃是一項重要投資，旨在通過提供一站式解決方案，協助企業大規模實施生成式人工智能，沉浸式元宇宙模擬和認知決策。

回顧期內，在非服務器產品市場，基礎設施方案業務集團在多個客戶群和解決方案服務及存儲業務創造了歷史新高收入。邊緣計算亦錄得其營運以來第二高收入。根據最新季度的第三方統計，基礎設施方案業務集團在全球存儲市場的份額排名第三，較去年上升五位。

方案服務業務集團

受持續的數字化發展及企業客戶追求更高生產力的推動，方案服務業務集團仍然是本集團的增長及盈利引擎。回顧期內，方案服務業務集團錄得收入36億美元，同比增長14%，經營溢利為7.45億美元，同比增長7%。方案服務業務集團繼續錄得21%的強韌經營溢利率，高於其他所有業務集團。

方案服務業務集團通過不斷推出新的服務產品（如具有預測性問題檢測和意外損壞保障功能的Premier SupportPlus）不斷走在創新的前沿。與前一季度相比，該項業務的服務附加率在第二季度增加了一倍。方案服務業務集團的Net-Zero DaaS服務融合可持續發展，為員工提供更綠色的工作環境，亦已初見成效。

按分部劃分，儘管硬件銷售疲弱，但支持服務的收入仍同比增長6%，主要歸功於Premier Support服務及可持續發展產品帶動滲透率上升。運維服務受惠於TruScale即服務解決方案的強勁需求，收入同比增長41%。項目與解決方案服務的收入同比增長9%，得益於對各垂直領域對集成解決方案的穩健需求及本集團有效的跨團隊執行力。

資料來源: 聯想集團 (00992) 中期業績公告

業務展望 - 截至2023年09月30日六個月止

鑒於全球科技產品的需求呈現複雜態勢，本集團正部署可持續增長戰略以加快轉型，並在需求回升或有望實現長遠增長的市場中擴展市場分額。持續投資於創新對建立多元化增長引擎及釋放智能轉型（尤其是人工智能領域）的新增長機會至關重要。值得注意的是，本集團的人工智能投資將從硬件設備，到軟件、服務及生態系統，以應對因實現人工智能所帶來的隱私保護及數據安全方面的新挑戰。

回顧期內，本集團承諾於未來三年內累計投資十億美元，以擴展其人工智能能力。基礎設施方案業務集團將受益於人工智能的增長機會。該業務集團已建立行業領先的端到端基礎設施解決方案，包括服務器、存儲及軟件的全線產品。中小型企業IT基礎設施客戶還將把握人工智能驅動的邊緣、混合雲、高性能計算和電信/通信行業解決方案的增長機會。在雲服務IT基礎設施業務方面，基礎設施方案業務集團擁有獨特的全集成ODM+（原設計製造）業務模式，以滿足對垂直整合供應鏈不斷增長的需求。此業務集團將繼續促使其客戶基礎多元化，並通過在不同技術平台贏得設計標案，吸引新客戶，實現在一般用途和定製產品之間的最佳平衡，同時確保維持適當的兼具規模和效益的成本結構，以實現收入增長和盈利能力擴張。

本集團的個人電腦業務在二零二三年最後一個季度穩步增長，已準備就緒實現同比復甦。全球個人電腦市場的整體潛在市場短期內將回到疫情前水準，長遠而言，或會在結構上保持高於疫情前的水準。商業升級週期和高端化趨勢將推動智能設備業務集團實現超越市場增長的最重要催化劑。智能設備業務集團將通過加強遊戲、娛樂和ESG設計的功能，引領全球設備創新水準。該業務分部專注於在遊戲領域內創造更高的品牌價值，其全面的旗艦機型組合配備專有的人工智能芯片以實現性能優化，以及包括新遊戲主機在內的遊戲周邊設備。本集團未來亦將進一步投資，以在包括快速增長的配件和辦公協作解決方案的非個人電腦領域中脫穎而出。其智能手機業務將優先考慮產品組合的擴張和差異化，以受惠於5G的加快應用，提高區域市場的份額。

為確保可持續的長期增長，方案服務業務集團將在數字工作場所，混合雲和可持續發展解決方案領域推出新的人工智能嵌入式服務，旨在滿足企業客戶對人工智能技術不斷增長的需求，同時透過在個人電腦及基礎設施產品提供高附加值支持服務以保障其核心業務。方案服務業務集團將繼續借助全面的即服務組合- TruScale，把握不斷增長的需求。通過加強渠道工具及與生態系統夥伴的合作，方案服務業務集團將進一步提升對集團的財務貢獻。

資料來源: 聯想集團 (00992) 中期業績公告