| 即時報價： | 8.080 | +0.190 (+2.4%) |
評級日期：2014年02月04日
劵商
摩通
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
12.50 10.70
備註：---
摩根大通 聯想(00992)
評級: 增持 → 增持
目標價: 12.5元 → 10.7元 (上日收報10.06元，潛在升幅6.4%)
摩根大通認為，聯想收購摩托羅拉移動是正確的發展方向，惟認為收購有執行風險，而有關業務扭轉為盈需時，故調低聯想目標價14.3%至10.7元，評級維持於「增持」，相信聯想股價短期或會持續波動。
該行指，摩托羅拉移動目前稅前虧損率約25%，於美國市場上要與蘋果公司及三星電子競爭，挑戰就十分激烈，在經營槓桿較高的情況下，摩托羅拉銷售額需要翻一番，才能實現收支平衡。
該行又指，雖然聯想擁有無可挑剔的併購紀錄，預計摩托羅拉擁有的專利及與營運商的關係，對聯想而言將會非常寶貴，並對聯想於新興市場使用摩托羅拉的能力有信心，但業務大翻身故事於手機業中罕見，相信於美國的業務將會十分困難及昂貴。
該行維持聯想2014年度的盈利預測，惟分別下調2015至2016年度的每股盈利預測8%及13%，並預計摩托羅拉移動2016年仍會錄得約2.8億美元的虧損，若聯想可以提出明確計劃，協助摩托羅拉轉虧為盈，將會成為股價上升動力，惟亞馬遜(Amazon)可能會於美國推出手機，可能會為股價帶來下跌風險。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
