| 即時報價： | 131.600 | +0.700 (+0.5%) |
評級日期：2020年10月14日
劵商
大和
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
308.00 367.00
備註：---
大和發表報告，估計京東上季業績穩健，上調目標價19.2%至367元。
報告指出，京東將於11月公布第三季業績，雖然過往第三季銷售較慢，但估計上季京東訂單總商品交易額(GMV)動力依然強勁，料上季收入可按年升28%，主要受惠快速消費及新鮮產品自第二季開始成為集團主要業務，同時雙11有望推動京東本季收入，因行業加大推銷推動。
不過，由於京東擴大快速消費及新鮮產品業務，故大和相信每張訂單成本會由2019年第三季的11.9元人民幣，升至12.1元人民幣，但由於新鮮產品訂單增加，配合規模效益，故相信該業務虧損有望進一步收窄。
大和也相信，雖然京東擴大投資對毛利有潛在風險，但中線對京東收入有正面作用，尤其京東零售營運槓桿有望擴大，以及京東物流毛利率改善下，將抵銷上述因素，故該行相信京東第三季純利潤有望升10點子至2.4%，但第四季則只有1.4%。
基於每單成本成上升，大和將2020至2022年京東每股盈利預測降1至13%，達到5.14、7.75和10.8元人民幣，但重申「買入」評級，12個月目標價由308元，升至367元，因考慮京東健康估值超過300億美元，同時京東數科估值超過290億美元，以及京東物流及達達估值貢獻。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
