| 即時報價： | 75.700 | -0.200 (-0.3%) |
評級日期：2012年06月19日
劵商
瑞信
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
101.00 101.00
備註：---
瑞信 中國移動(00941)
評級: 跑贏大市 → 跑贏大市
目標價: 101元 → 101元 (上日收81.5元，潛在升幅23.9%)
瑞信認為，即使中國移動獲發固網牌照，相信亦只會審慎推進固網業務，資本開支未必會大增，相反，對於現時近乎寡頭壟斷的中國電信(00728)及中國聯通(00762)，則難免有負面影響。
雖然該行給予3隻電訊股的評級均為「跑贏大市」，但偏好手機業務比重較大的中移動，其次為聯通及中電信。
《新浪網》近日報道，工信部正研究向中移動發出固網牌照，瑞信說，若消息屬實，勢必對行業造成結構性負面影響，但相比08年流動電訊營運商由2變3的改革，這次衝擊會相對較細。
該行指，中移動目前的投資資金回報率高達34.9%，相比之下，中電信及聯通之固網業務回報率，僅有低單位數，因此相信即使中移動進軍固網寬頻市場，亦會採取極審慎態度，估計初期只會針對已有網絡覆蓋較廣的地區，又或只會在已鋪設光纖網絡的商廈推出服務，料其資本開支不會大增。
對於現時近乎瓜分市場的兩家電訊商之影響，瑞信假設因中移加入，導致2014年開始的寬頻收入減少5%，中電信所受的衝擊明顯較大，料其估值下降11%至3.81元，至於聯通之估值則料降2%至18.35元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
