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評級日期：2014年04月23日
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滙證
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中移動(00941)昨日收市後公布截至今年3月底止首季業績，錄得純利252億元人民幣，按年減少9.4%。股價今日受壓，午後最新報70.05元，跌2.5%。
滙豐證券表示，中移動今年首季業績較該行預期差，原因是較高的手機補貼成本和折舊開支。該行指廉價的WiFi(無線上網)下載服務或成為中移動潛在的催化劑，因為可帶動數據服務收益，故維持「中性」評級，目標價70元。
摩根士丹利指，中移動今年首季純利較該行預期低2%，即使同期服務收入增長按年反彈至7%，但相信與4G有關的成本及折舊將對中移動的利潤率構成壓力。由於中移動繼續擴展4G網絡，所以該行預期利潤率的壓力於未來季度仍將持續，維持中移動「中性」評級，目標價75元。
麥格理證券表示，對中移動未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利率(EBITDA margin)復甦不會過份期待，混合的平均每月每戶收入(ARPU)未見好轉，而WiFi網絡服務亦只為中移動帶來少許收益，故維持「中性」評級，目標價75元。
瑞銀則認為中移動未來12個月缺乏催化劑，加上內地政府將於今年5或6月向中國聯通(00762)及中國電信(00728)發出FDD-LTE制式的試驗牌照，而內地電訊業亦於今年6月1日開始實施增值稅(VAT)。該行認為上述措施會拖累中移動今年盈利表現，故維持「沽售」評級，目標價70元。
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