| 即時報價： | 6.370 | +0.030 (+0.5%) |
評級日期：2012年08月09日
劵商
美銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
7.80 7.80
備註：---
美林 龍源(00916)
評級: 買入 → 買入
目標價: 7.8元 → 7.8元 (上日收5.01元，潛在升幅55.6%)
聯合國所資助的清潔能源機制(CDM)補貼計劃，將在今年完結。美林指，龍源(00916)的同業，包括華能新能源(00958)已經發布盈警，中期純利下降原因之一，是CDM收益在期內減少。
美林認為，龍源過去成功簽訂的CDM合約，質素雖較佳，但數目比華能新能源更少，不過，由於以最近CDM合約違約風險增加，所以，也將龍源的CDM收益預測由10億元(人民幣，下同)下調至8.7億元。
美林又預測，龍源即將公布的中期業績，純利將有14.3億元，符合市場預期，給予「買入」評級。
市場傳出，上海明年或將會試行碳排放交易試點，以替代CDM合約交易機制的功能。該行引述龍源管理層表示，龍源將是上海試點計劃的其中一個參與者，詳情將會在今年10月公佈。
不過，美林已假設，所有內地風力發電商明年起將不再錄得CDM收益，並將龍源今年的盈利預測下調4.1%；然龍源旗下還有火力發電業務，美林認為煤價下跌，幫助龍源降低成本，上調明年盈測4.1%，目標價維持7.8元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
