海螺績佳股價飆5% 列3大行分歧看法

安徽海螺(00914)發盈喜，預期截至六月底中期業績將錄得明顯增長，按年盈利增長約九成，主要受惠產品的平均銷售價格(ASP)及銷量均有增長。海螺股價今早上揚，半日收報28.95元，漲5.1%。

摩通表示，海螺今年上半年發盈喜，反映第二季表現強勁。該行指由於有政策支持，加上季節性因素，預期海螺今年下半年業績會更強勁，並認為股價近期呈弱勢，是買入機會，維持「增持」評級，目標價38元。該行指水泥板塊中較看好海螺，原因是其股東權益回報率(ROE)高，資產負債表強勁，但海螺H股較A股呈溢價，將成股價短期障礙。該行指海螺估值吸引，今年預測市盈率為8.6倍，較歷史平均13.7倍市盈率為低。

巴克萊認為海螺盈喜主要是由於期內產品的平均銷售價格及銷量按年上升，意味今年上半年海螺每股盈利為1.1元人民幣，優於該行及市場預期。該行估計海螺第2季盈利會優於預期，主要是由於銷售上升及成本下降(因煤價下跌)，給予其「增持」評級，目標價同樣為38元。

摩根士丹利看法則較悲觀，表示海螺盈喜已是預期之內，原因是去年上半年基數較低，不建議投資者買入海螺，原因之一是預期今年第3季由於房地產建築活動放緩及淡季因素，將出現更多降價情況，估計海螺期內純利按年跌5%。大摩給予海螺「減持」評級，目標價25元。