| 即時報價： | 23.840 | -0.720 (-2.9%) |
評級日期：2013年07月12日
劵商
德銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
24.06 24.06
備註：---
德銀 安徽海螺水泥(00914)
評級: 買入 → 買入
目標價: 24.06元 → 24.06元 (上日收22.3元，潛在升幅7.9%)
近日先後有3隻水泥股發盈喜，但德銀估計，內地整體水泥銷情第3季轉弱，要到第4季才出現周期性復蘇，建議吸納具成本優勢的安徽海螺水泥，重申「買入」，目標價24.06元。
德銀指，受季節性因素帶動，4、5月水泥價格回升，但基於整體需求仍疲弱，故傳統旺季亦提前結束，而內地5月開始出現信貸緊張，很可能窒礙建築活動，項目施工日期或延遲，意味第3季水泥價格或令人失望，而且「水緊」情況，亦可能導致更多建築商，向水泥廠支付銀行票據而非現金，故水泥股的應收帳及營運資金狀況或轉差。
不過，該行估計，水泥價格到第4季會有周期性反彈，因此可留意具成本優勢的水泥股，包括安徽海螺，料受惠煤價下跌，海螺上半年每噸生產成本，降至約160元(人民幣，下同)的四年低位，同時較同業每噸成本低20-40元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
