| 即時報價： | 23.840 | -0.720 (-2.9%) |
評級日期：2013年04月23日
劵商
美銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
28.40 31.00
備註：---
美銀美林 安徽海螺水泥(00914)
評級: 買入 → 買入
目標價: 28.4元 → 31元 (上日收28.95元，潛在升幅7.1%)
美銀美林認為，安徽海螺水泥首季業績符合預期，並相信其毛利率會於第2至4季度大幅反彈，故上調目標價9%至31元，繼續建議「買入」。
該行指，海螺首季度盈利跌22.2%，跟預期一致，而由於公司採取積極銷售策略，使期內銷量按年增加40%，但每噸毛利卻跌約27%至52元(人民幣，下同)，至於政府補貼亦減半至1.74億元。
但美林同時指出，佔海螺產能約57%的華東及華中市場，3月中以來的水泥及熟料價格已顯著回升，甚至超越去年第4季高位，估計水泥及熟料價格在6月底前，每噸會再升20至30元，而由於市場供求已轉趨健康，相信價格在在第3季亦不會大幅回落，海螺第2至4季度毛利率因而可反彈。
美林又基於海螺管理層決定增加銷量，把其全年銷量預測調高至2.37億噸，即按年升26.7%，並有信心全年每噸毛利達81元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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