| 即時報價： | 3.000 | +0.020 (+0.7%) |
評級日期：2014年05月13日
劵商
高盛
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
29.00 28.70
備註：---
高盛 澳博控股(00880)
評級︰中性→中性
目標價︰29元→28.7元(上日收報20.9元，潛在升幅37.3%)
澳博昨日公布今年首季業績，博彩收入按年增長4.9%至227.9億元，符合市場預期，但純利則較去年同期減少1.9%至18.8億元。高盛把澳博目標價由29元輕微下調至28.7元，減幅1%，維持「中性」評級。
高盛發表研究報告，指澳博今年首季扣除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利(EBITDA)按季跌7%，符合該行預期，主要由於贏率由去年第4季的2.7%，降至今年首季的2.6%，以及受新葡京的高級中場區域翻新工程影響。該行指即使調整贏率，集團的EBITDA仍按季跌4%至22.8億元，意味澳博貴賓廳及中場市佔率分別下跌0.3%及1.3%，而整體賭博收入的市佔率亦按季下降1.6%至22.9%。
該行認為澳博股價經過近期調整，估值已較吸引，今明兩年的預測市盈率為13.8倍/12倍(行業平均為16.2倍/13.7倍)，而預測股息率則為5.2%/6%。該行指澳博賭場容量的局限妨礙股價表現，但相信吸引的估值可為股價帶來支持。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
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