高盛讚領展估值吸引 升級至「買入」

高盛發表報告，認為領展估值吸引，加上管理層執行力強，同時有潛在收購可能，故升評級至「買入」。

報告指出，領展管理層過往記錄展現執行力強，尤其透過出售資產獲得的資金用作收購，以加強資產質素，集團重申2025年遠景計劃，即整個物業組合由2019年的2200億元，到2025年有高單位數複合增長上升，當中70至75%物業位於香港，不多個20%及10%位於內地及海外市場。

高盛稱，雖然租戶銷售疲弱，但相信租金調整仍有望向正面，其中2020上半財年租收上升18%，而下半財年管理層預計調整幅度遠低過上半財年，但希望整個財年仍可維持雙位數增長。

該行又指，領展股價回落，但息率及增長角度，現時預期股息率為4.3厘，3年複合增長達8%，市帳率為0.87倍，處過往十年平均負1個標準差，加上潛在收購，估值吸引，故升評級由「中性」至「買入」，但基於最新租金收入情況，下調2020至2022年每基金單位收入預測2%，目標價也由98元微降至97元。