摩通改叫減持世茂世服 系內交易反映管治問題

世茂股份(600823.SH)昨日(13日)公告，公司擬將所屬的物業管理業務相關公司、資產、負債和業務全部出售給關聯方世茂服務(00873)，交易轉讓價格為16.54億元(人民幣．下同)。摩通最新發表報告指，世茂系內的交易不單反映公司流動性緊張，亦顯露公司管治問題，投資者應關注內房旗下的物管業務，被母公司用作財務工具。

日前有傳世茂境內信託出現違約事件，而由於旗下部分房源因質押給陸家嘴信托，導致買房業主無法網簽交付。傳聞引發世茂系昨日出現「股債雙殺」局面，世茂集團回復稱小道消息在資本市場發酵，引起部分投資人恐慌性拋售，內部正在了解情況，會積極與投資人溝通。

摩通最新下調世茂集團(00813)和世茂服務評級，由「增持」降至「減持」，分別大幅調低兩隻股份目標價75%及65%，同樣降至5.5元。

另外，摩通亦把融創服務(01516)的評級下調至「減持」，原因是對其開發商層面流動性的憂慮加劇。

摩通預計內房股短期不會出現明顯反彈，除非有證據表明政策大幅放鬆，和合同銷售出現重大拐點，否則開發商的流動資金將繼續面臨風險。

選股方面，摩通更偏好華潤置地(01109)、龍湖(00960)等，在物業管理公司中，更偏好華潤萬象生活(01209) 、保利物業(06049)、中海物業(02669)和碧桂園服務(06098)；至於對恒大(03333)、融創中國(01918) 、中國奧園(03883)、禹洲集團(01628)和富力(02777)持審慎態度。