| 即時報價： | 4.530 | +0.040 (+0.9%) |
評級日期：2013年07月31日
劵商
美銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
7.30 7.15
備註：---
美銀美林 置富產業信託(00778)
評級: 中性 → 中性
目標價: 7.3元 → 7.15元 (上日收7.12元，潛在升幅0.4%)
置富產業信託收購天水圍嘉湖銀座商場等資產，美銀美林認為，項目淨回報率3.8%，低於其現有物業組合之4.1%，而新增的利息開支，長遠將抵銷租金收入升幅，故輕微下調目標價2%，維持「中性」評級。
美林指，假設置富要為交易新增51億元借貸，息率介乎2.6-2.9%，目前仍低於項目回報率3.8%，但長遠來說，利率每上升1%，意味嘉湖銀座的淨收入需要增加約11%，才足以抵銷利息開支影響。
但該行亦指，這宗收購使置富新增66.5萬平方呎樓面，相當於其現有物業組合之27%，相信透過資產增值計劃，可提高租金收益，有助提升未來兩年的每股派息，但交易作價約58億元，已充份反映物業價值，而置富明年股息回報率預測為5.5%，屬合理水平。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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