| 即時報價： | 5.390 | -0.030 (-0.6%) |
評級日期：2012年03月20日
劵商
德銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
5.90 5.88
備註：---
德銀 中國電信(00728)
評級: 買入 → 買入
目標價: 5.88元 → 5.88元 (上日收4.5元，潛在升幅30.6%)
德銀表示，中電信將於今日中午公布去年業績，午後2時舉行分析員簡報。該行對中電信之收入預測與市場共識相若，惟預期淨利潤為169億元人民幣，較市場共識少36億元，去年第四季EBITDA毛利率進一步由一年前的36%，降至35.2%。該行預測2011年淨收入為2447億元。預料派息政策維持不變，每股派息預測為0.85港元。
德銀指，預期中電信集中流動通訊的擴展，iPhone銷售有助保留高端用戶以及可從聯通(00762)中奪得部份市場佔有率，主要由於其3G覆蓋及服務均較聯通優勝。
德銀上調2011至2013年收入約1%，當中已考慮較高的市場開支以及手機補貼開支，另上調今年資本開支預測10%至550億元人民幣。
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
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