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評級日期：2016年03月24日
劵商
大摩
評級
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目標價(HK$)
3.50 3.50
備註：---
中電信(00728)去年純利增13.4%至200.5億人民幣，不過券商看法未算一致。
麥格理表示，中電信去年業績好過預期，維持「跑贏大市」評級，目標價4.3元。該行指，中電信的移動服務收費表現較中移動(00941)及中國聯通(00762)好，但削減資本開支的幅度不足夠，可能令市場不滿。
麥格理預期，當中電信的4G服務推出後，平均每月每戶收入(ARPU)提升幅度料較預期低，EBITDA邊際利潤率不會明顯提高，在失去主要管理層後，轉型的步伐將會較慢。
法巴重申「買入」評級，不過目標價則由4.9元，下調至4.7元，將今明兩年每股盈利預測，分別輕微下調至0.27元及0.28元人民幣，以反映網絡開支增加。該行指，中電信的主要移動營運數據維持穩固，展望APRU將上升，在預期政策環境將更為正常化下，將可令公司在短期內交出預期之盈利表現。
大和資本將中電信今年每股盈利預測調低8%，但考慮到去年淨負債較預期好，目標價由4.27元，上調3.5%至4.42元，維持「買入」評級。
摩根士丹利則維持中電信「減持」評級，目標價3.5元不變，指雖然第四季業績符合預期，估值亦便宜，但該行仍認為行業監管風險高，競爭亦愈趨激烈，營運開支及資本開支再控制的空間有限。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
