跨越「700元」的新里程 騰訊獲麥格理大升目標價

再有外資券商在騰訊(00700)業績公布後唱好，麥格理把騰訊投資評級，由「中性」上調至「跑贏大市」，目標價由原先的138元，大幅上調37%至189元，較今日143元之收市價，潛在32%之升幅。

麥格理表示，騰訊在績後升穿了140元(相當於股份拆細前700元)，跨越了一個里程碑，指騰訊的手遊業務仍然是現金牛，而廣告收入則作為下一個增長引擎，公司透過於11個行業，例如餐飲、泊車及訂票，擴大提供線上線下(O2O)服務，進入用戶的日常生活。

該行預期，綜合公司社交媒體廣告飛躍、音樂廣告大力投資及與搜狗合作等因素，公司的廣告收入料可在未來三年有65%的複合增長率，到2017年可佔公司23%收入，將有助公司與百度收窄廣告收入差距。美國現在趨勢是社交媒體廣告收入正追趕搜尋引擎廣告，料內地情況亦會一樣。

麥格理又認為，移動互聯網促進了O2O交易增長，料該市場可由2015年之7990億元人民幣，爆炸式增至2017年之2.92萬億元人民幣。該行料騰訊至2021年O2O市佔率為40%，純利高達44億元人民幣。

該行把騰訊今明兩年非通用會計準則之每股盈利預測，分別上調5%及9%，以反映手遊收入及社交媒體廣告起飛的因素。另外，騰訊目標價獲大幅上調，當中反映遊戲業務估值670億美元、廣告估值310億美元、O2O及支付服務估值480億美元。