| 即時報價： | 26.250 | -0.050 (-0.2%) |
評級日期：2013年03月04日
劵商
美銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
33.00 33.00
備註：---
美銀美林 港鐵公司(00066)
評級: 中性 → 中性
目標價: 33元 → 33元 (上日收32元，潛在升幅3.1%)
美銀美林指，港鐵公司現價相對資產淨值折讓23%，折讓幅度高於過往平均的15%，現價估值合理，維持「中性」評級，目標價33元不變。
另外，美林估計，港鐵去年盈利93億元，倒退11%，主要因為物業發展收益減少，但鐵路業務經營溢利料升4%，至於今年物業發展收益，可能基於將軍澳「日出康城」三期延後完工，而要延至明年才入帳。
該行又說，市場正關注票價調整機制檢討結果，料本月內揭盅，近日傳出政府會把票價最大加幅削減一半，意味其鐵路業務長遠毛利率會受壓，但在沒有其他更好選擇下，美林認為這個方案尚可接受。
另一方面，美林指，大圍站項目及天水圍天榮輕鐵站項目相繼流標，或導致港鐵物業收益在2015至2016年出現真空期，但政府近期推出的樓市措施，旨在增加地皮供應，或可降低地價，有助提升港鐵及其他發展商日後的毛利。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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