| 即時報價： | 6.000 | +0.280 (+4.9%) |
評級日期：2023年08月15日
劵商
大摩
評級
買入 
賣出
目標價(HK$)
16.53 6.17
備註：---
大摩發表報告，把碧桂園服務(06098)評級由「增持」直接降至「減持」，目標價僅睇6.17元(4月中時為16.53元)，主要由於母企碧桂園(02007)較高的債務違約風險似乎會引致前者盈利增長放緩，及盈利加快重整。
大摩預期，碧服來自碧桂園新增在管面積將會下跌，預期2025年將由去年7300萬平方米降至1000萬平方米。來自碧桂園的商業項目管理、增值服務業務亦會受壓，該行估算，來自碧桂園的毛利貢獻佔比將由去年8%降至2025年0%。
此外，碧服來自碧桂園的應收賬款亦存高度減值撥備風險；該行亦認為，上述情況將令碧服加快盈利重整，關注提供穩定現金流的核心及基本業務。
基於來自碧桂園在管面積、增值服務、商業營運服務收入之減少，以及利潤受壓，該行把碧服2023、24及25年度核心盈利預測分別下調12%、25%及32%。該行預測，碧服2022至25年盈利年複合增長率為-1%。目標價相當於給予2024年預測市盈率5倍（原先為10倍)。
最新大行精選
| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 03690 | 美團－Ｗ | 科技 | 花旗 | 買入 | 買入 | 128.00 | 134.00 | ||
| 00322 | 康師傅控股 | 食品/飲料製造 | 花旗 | 賣出 | 賣出 | 8.45 | 11.50 | ||
| 01128 | 永利澳門 | 飲食/酒店/旅遊 | 大摩 | 買入 | 買入 | 8.40 | 9.30 | ||
| 01880 | 中國中免 | 飲食/酒店/旅遊 | 大摩 | 持有 | 持有 | 95.00 | 85.00 | ||
| 01876 | 百威亞太 | 食品/飲料製造 | 建銀 | 買入 | 持有 | 14.80 | 11.50 | ||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
